李揚(yáng)答大河記者問:河南發(fā)展普惠金融,關(guān)鍵在于“科技力量”
來源:大河客戶端 記者 周世龍 段偉朵
去杠桿政策實(shí)行效果如何?
全國房價是否還會進(jìn)一步上漲?
發(fā)展普惠金融的關(guān)鍵點(diǎn)在哪?
4月9日,博鰲亞洲論壇期間,一場以中國社科院原副院長、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)為嘉賓的媒體見面舉行。
李揚(yáng)從歷史沿革和國際環(huán)境兩個方向,對國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)、金融問題進(jìn)行了多維度的分析?;卮鹆藝液暧^經(jīng)濟(jì)政策、房地產(chǎn)調(diào)控措施等熱點(diǎn)話題。
2016年的博鰲亞洲論壇期間,李揚(yáng)曾在“普惠金融:金融的‘平民化’”分論壇上表示,普惠金融很有可能成為博鰲亞洲論壇永久性的論題。“因?yàn)樗腥硕夹枰鹑?,但并不是所有人都得到了金融服?wù),所以必須責(zé)無旁貸的發(fā)展共享金融。”
對此,大河報·大河客戶端記者在9日媒體見面會現(xiàn)場向李揚(yáng)問及普惠金融近年來在國內(nèi)的推廣和發(fā)展問題,后者給予了詳細(xì)的解答,他還對河南實(shí)施普惠金融提出了自己的建議。
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李揚(yáng)答大河報·大河客戶端記者提問:
普惠金融近年來在全國的推廣實(shí)施情況如何?您認(rèn)為作為人口大省、農(nóng)業(yè)大省的河南,應(yīng)該如何推廣普惠金融落地?
享受金融服務(wù)是每個人的天賦人權(quán)。但同時金融是一個很特殊的行業(yè),受制于三個必要條件:一個是成本,一個是效率,一個是商業(yè)可持續(xù)性。如果三個條件不能同時滿足,金融就不能持續(xù)。
普惠金融就是長期以來不能同時滿足上述三個條件,導(dǎo)致傳統(tǒng)金融業(yè)長時間內(nèi)不愿涉足這一領(lǐng)域。
現(xiàn)在我們有個發(fā)展普惠金融的機(jī)會:要滿足這個條件,只有引進(jìn)科技金融。只有將科技大規(guī)模引進(jìn)傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域,才能解決普惠中的成本、效率、可持續(xù)性問題。
目前很多金融機(jī)構(gòu),很多地方都在展開探索,但并沒有見到大規(guī)模的實(shí)施。我仍然認(rèn)為中國普惠金融的發(fā)展還有很大的前景的。
關(guān)于河南發(fā)展普惠金融,并不在于人多與否,關(guān)鍵還是在于能否把科技大規(guī)模的引入到金融中。
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談企業(yè)降杠桿
關(guān)鍵詞:破、立、降
過去中國企業(yè)在降杠桿的過程中存在一些不平衡。
民營企業(yè)無法持續(xù)經(jīng)營后,資產(chǎn)端和負(fù)債端都消失了,所以民營經(jīng)濟(jì)的杠桿是下降非常快的。
與此同時,央企國企杠桿率上升很快。特別是在資產(chǎn)負(fù)債表中,貨幣資產(chǎn)增長非??臁?/p>
后來國家采取了更有效的降杠桿政策。用的是“破、立、降”
破,就是清除國企中的僵尸企業(yè)。立,是發(fā)展科技型企業(yè)。降,是全面降成本。
從這幾年的觀察來看,收到了良好的效果。
談居民杠桿
關(guān)鍵詞:危險信號
這些年居民消費(fèi)中的杠桿,主要來源于房地產(chǎn)。
根據(jù)去年的金融數(shù)據(jù),我們發(fā)現(xiàn)了一個令人擔(dān)憂的現(xiàn)象。就是居民儲蓄存款的增長率首次為負(fù)。
這個指標(biāo)的下降是一個非常危險的信號,如果任由這種趨勢發(fā)展下去,居民有可能成為負(fù)債群體。美國次貸危機(jī),就是來源于這種情況。
政府、企業(yè)、居民三方面。前兩個方面肯定是負(fù)債的。居民如果也負(fù)債。經(jīng)濟(jì)的成長就只能依靠中央銀行“放水”,靠刺激,靠泡沫。所以對居民的降杠桿是最主要的。
整體而言,目前中國杠桿率還是得到了有效的控制。2018年杠桿率將進(jìn)一步下降,中國債務(wù)問題不會特別突出。
談經(jīng)濟(jì)增速下降
關(guān)鍵詞:主動調(diào)整
未來中國的對外開放水平一定會超過過去的水平。
一是,外國企業(yè)在中國有些領(lǐng)域能夠進(jìn)入,現(xiàn)在路線圖有了,時間表也會出來。
二是,股票、債券市場也會對外放開,但這涉及到人民幣和外匯兌換問題,會稍微慢一點(diǎn),但也必然會實(shí)施。
中國當(dāng)下面對很多復(fù)雜問題,我們客觀上需要經(jīng)濟(jì)增速高一點(diǎn)。但是即便有這樣的情況,我們國家也啟動了三大攻堅戰(zhàn)。
這三大攻堅戰(zhàn)聚焦的分別是:金融治理,精準(zhǔn)扶貧,環(huán)境改善。
三大攻堅戰(zhàn)都是要花錢的,也是不創(chuàng)造GDP的。
國家定下了攻堅戰(zhàn)持續(xù)三年的目標(biāo),所以路線就很明確了:不要特別高的經(jīng)濟(jì)增長速度,我們也可以實(shí)現(xiàn)小康。
這是中國第一次把自己的GDP降下來,前所未有的主動調(diào)整。目的就是清除當(dāng)下阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最主要的障礙。
談金融流動性
關(guān)鍵詞:池子論
從國際上看,最近的一次美聯(lián)儲加息之后,我國銀行的同業(yè)拆借比例小幅上升。受到了一些影響,但影響并不大。
從國內(nèi)情況看,現(xiàn)在中國實(shí)際上實(shí)行了比較高的存款準(zhǔn)備金率,達(dá)到了17%。這才是影響流動性的重要原因之一。
我個人認(rèn)為這個數(shù)字應(yīng)當(dāng)大規(guī)模的下降。因?yàn)槿绱酥叩拇婵顪?zhǔn)備金率是應(yīng)對過去我國外匯儲備充足的情況的,現(xiàn)在情況有很大變化,所以政策也應(yīng)該調(diào)整。
過去我們開玩笑說周小川(前央行行長)有一個“池子”,我認(rèn)為現(xiàn)在是時候?qū)⒊刈永锏乃m當(dāng)?shù)姆懦鰜?,以?yīng)對目前流動性的問題。
(注:“池子論”首度由央行行長周小川提出,用于應(yīng)對國內(nèi)過多的熱錢。池子指的是一個組合政策措施。“池子”既包括流入外匯的管理、外匯結(jié)匯的管理、結(jié)匯之后的人民幣用途管理,也包括央行針對國際投資的狀況,針對外匯流入的狀況所可以使用的各項(xiàng)貨幣政策工具,公開市場的對沖操作,甚至存款準(zhǔn)備金比率的調(diào)整也屬于“池子”的一部分)
談房地產(chǎn)調(diào)控
關(guān)鍵詞:平穩(wěn)下降
過去幾年中國樓市經(jīng)歷了不景氣的一段時期,后來忽然暴漲,市場變動非常大。
根據(jù)中國房地產(chǎn)市場的周期(3—3.5年),現(xiàn)在以我判斷,是已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)下降的通道上。特別是大中型城市不會再出現(xiàn)暴漲,但二三四線城市,反而要考慮暴漲風(fēng)險。
關(guān)于房地產(chǎn),應(yīng)關(guān)注國家制定的關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控的長效機(jī)制。即3+1,多主體供應(yīng),多渠道保障,租售并舉;并加強(qiáng)農(nóng)民的土地流轉(zhuǎn)。具體說來就是:
多主體供應(yīng):蓋房的主體不應(yīng)只有開發(fā)商,集資建房、小產(chǎn)權(quán)房和農(nóng)村土地制度改革相配合,供求關(guān)系就會慢慢平衡。
多渠道保障:加強(qiáng)對貧困人口的保障性住房建設(shè)。
租售并舉:中國目前的房產(chǎn)市場是潛在地要求所有城里人要住房就要買房,這是不合理的。美國在世界上都是比較高的,才60%。中國的自有住房率就達(dá)到了80%—90%,大家都要買房,房子就肯定會貴,市場會高度扭曲。國家正在改善這種情況。
談中美貿(mào)易摩擦
關(guān)鍵詞:依存度
301調(diào)查現(xiàn)在是第六次了,前五次中國做出了一些讓步,但這一次我們不會做出讓步,會按照自己的步調(diào)進(jìn)行對外開放。
實(shí)際上上世紀(jì)70年代,美國就有刺字,對應(yīng)的是除中國大陸外的主要發(fā)達(dá)國家和地區(qū),最近一二十年來,刺字都對應(yīng)到中國了。
這說明,美國的刺字問題是由來已久的,怪到中國頭上是沒有道理的,美國應(yīng)總結(jié)一下自己的問題。
中美貿(mào)易摩擦如果加劇,雙方的利弊得失都會越算越清楚。
中國曾經(jīng)有一段時間對外貿(mào)易占GDP的比重超過60%,現(xiàn)在這個數(shù)字不到30%,已經(jīng)不是特別怕國外的限制了。
另外一個是金融,現(xiàn)在從資本賬戶的狀況來看,我國金融對外的依存度也降低了。相比而言,美國對外的金融依存度反而很高,美元的信用為基礎(chǔ),如果爆發(fā)大規(guī)模的貿(mào)易摩擦,美國作為債務(wù)國日子不會好過。
實(shí)際上,現(xiàn)在全球產(chǎn)業(yè)鏈的交叉也很強(qiáng),貿(mào)易摩擦無疑對雙方都是有害的。